L’essor de l’IA se heurte à un mur énergétique, alerte Goldman Sachs

Résumé

La demande électrique des centres de données pourrait bondir de 170 % d’ici 2030, faisant de l’énergie le principal frein à la course mondiale à l’IA.

Les faits

La croissance rapide de l’intelligence artificielle se heurte au rythme beaucoup plus lent du développement des infrastructures électriques. Goldman Sachs estime que la demande mondiale d’électricité des centres de données augmentera de 170 % entre 2025 et 2030, dont plus de 60 % de la hausse proviendrait des États-Unis. « L’électricité est probablement le goulet d’étranglement permanent », observe Jason Tofsky, responsable mondial de la banque d’investissement spécialisée dans les infrastructures numériques chez Goldman Sachs. La banque évalue à environ 7 600 milliards de dollars les dépenses d’investissement prévues entre 2026 et 2031 dans l’informatique, les centres de données et les infrastructures électriques. Aux États-Unis, environ 2 600 gigawatts de projets de production et de stockage d’électricité attendent actuellement un raccordement au réseau, soit plus du double de la capacité installée existante, même si nombre de ces projets pourraient ne jamais voir le jour. Le délai médian entre une demande de raccordement au réseau et la mise en service commerciale est d’environ cinq ans. Selon Goldman Sachs, la course à l’IA ne dépend donc plus seulement des progrès des modèles avancés, mais aussi de la capacité des entreprises à obtenir suffisamment d’électricité. Cette contrainte pourrait allonger et rendre moins prévisible le déploiement des infrastructures, retarder les rendements financiers et accroître les risques pour les investisseurs. L’essor est largement financé par l’endettement. Goldman Sachs prévoit 420 milliards de dollars d’émissions de dette par les opérateurs de plateformes infonuagiques en 2027, soit plus de 60 % au-dessus de son estimation pour 2026. La dette devrait financer environ 35 % de leurs dépenses d’investissement l’an prochain. Depuis janvier, 86 projets ont été annulés ou fortement retardés, dont 76 directement liés à l’opposition locale.

Pourquoi c’est important

La contrainte énergétique déplace le centre de gravité de la compétition entre acteurs de l’IA. La rapidité de conception et de déploiement des modèles ne suffit plus : l’accès aux capacités de production, aux lignes de transport et aux raccordements devient une condition déterminante pour construire puis exploiter les centres de données. Le risque est aussi financier. Des retards dans les chantiers peuvent repousser les revenus alors que les investissements sont soutenus par une dette croissante. Un déploiement plus lent pourrait toutefois limiter la surinvestissement en laissant à la demande réelle davantage de temps pour rejoindre les dépenses engagées.

Questions fréquentes

De combien la demande électrique des centres de données doit-elle augmenter ?

Goldman Sachs prévoit une hausse mondiale de 170 % entre 2025 et 2030.

Quel investissement Goldman Sachs anticipe-t-il ?

La banque estime à environ 7 600 milliards de dollars les dépenses entre 2026 et 2031 dans l’informatique, les centres de données et l’électricité.

Combien de temps faut-il pour raccorder un projet au réseau américain ?

Le délai médian entre la demande de raccordement et la mise en service commerciale est d’environ cinq ans.

Quelle dette les opérateurs de plateformes infonuagiques pourraient-ils émettre en 2027 ?

Goldman Sachs prévoit 420 milliards de dollars d’émissions de dette en 2027.

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