Amazon chute en Bourse face à l’ampleur de ses dépenses dans l’IA

Résumé

Amazon voit son flux de trésorerie libre plonger à -42,4 milliards de dollars, tandis que ses dépenses d’infrastructure IA atteignent des niveaux record.

Les faits

Amazon a annoncé un flux de trésorerie libre négatif de 42,4 milliards de dollars sur les douze mois arrêtés au 30 septembre 2026, contre un montant positif de 14,8 milliards de dollars sur l’exercice précédent. L’entreprise attribue principalement ce retournement à une hausse de 94,8 milliards de dollars de ses achats d’immobilisations liés à ses investissements dans l’intelligence artificielle. Le groupe prévoit 220 milliards de dollars de dépenses d’investissement en trésorerie pour 2026. Après la publication de ses résultats, l’action Amazon a reculé de 6,5 % dans les échanges après la clôture. Amazon a également fait état d’un chiffre d’affaires de 201,9 milliards de dollars, en hausse de 12 % sur un an, mais inférieur à l’estimation de 202,2 milliards de dollars de S&P Capital IQ. Son bénéfice net s’est établi à 20,7 milliards de dollars, contre 21,4 milliards de dollars attendus par cet organisme. Andy Jassy, directeur général d’Amazon, a indiqué que le carnet de commandes d’AWS avait atteint 578 milliards de dollars, contre 496 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre. « Presque aussi vite que nous installons des capacités, les clients les absorbent », a-t-il déclaré, ajoutant qu’Amazon prévoyait de « dépenser nettement plus » en investissements en 2027.

Pourquoi c’est important

La réaction du marché traduit la pression exercée sur Amazon pour démontrer que ses investissements massifs dans l’infrastructure d’intelligence artificielle produiront des rendements suffisants. La dégradation du flux de trésorerie libre intervient alors que l’entreprise prévoit déjà 220 milliards de dollars de dépenses d’investissement en 2026. Amazon peut toutefois s’appuyer sur la croissance de son carnet de commandes AWS, passé de 496 à 578 milliards de dollars selon Andy Jassy. Cette demande soutient la stratégie d’expansion, mais l’ampleur des dépenses accroît aussi l’attention portée au risque que les investissements en infrastructures d’IA perdent de leur valeur.

Questions fréquentes

De combien le flux de trésorerie libre d’Amazon a-t-il diminué ?

Il est passé de 14,8 milliards de dollars positifs à 42,4 milliards de dollars négatifs sur les périodes annuelles comparées.

Combien Amazon prévoit-il de dépenser en 2026 ?

Amazon prévoit 220 milliards de dollars de dépenses d’investissement en trésorerie en 2026.

Comment l’action Amazon a-t-elle réagi ?

L’action Amazon a reculé de 6,5 % dans les échanges après la clôture.

Quel est le montant du carnet de commandes d’AWS ?

Andy Jassy a indiqué que le carnet de commandes d’AWS atteignait 578 milliards de dollars.

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