La Fed redoute une inflation durable à cause de l'IA

Résumé

Mary Daly redoute que la demande en puces liée à l’IA, les droits de douane et l’énergie entretiennent l’inflation plus longtemps que prévu.

Les faits

Mary Daly, présidente de la Réserve fédérale de San Francisco, estime que certaines entreprises se préparent à une pénurie de puces alimentée par l’IA, susceptible de faire monter les prix bien au-delà du seul secteur des centres de données. Elle juge que la demande pourrait s’étendre aux puces haut de gamme avant que l’offre ne rattrape le marché. La Fed considère habituellement que les chocs d’offre s’atténuent en un à trois ans. Mais Mary Daly estime que le retour au calme pourrait prendre davantage de temps : « Cela prendra probablement plus longtemps avant que nous obtenions un soulagement. » Elle ajoute : « La demande d’IA ne semble pas diminuer. Au contraire, elle semble augmenter. » Dans les échanges avec des entreprises de la Silicon Valley, Mary Daly dit observer des signes de tensions croissantes. Certaines sociétés recherchent des contrats à terme sur des puces mémoire « afin de savoir qu’elles ont un fournisseur », tandis que d’autres commencent à « repenser leurs produits » pour réduire leur dépendance aux puces. La responsable de la Fed craint que la course au matériel d’IA ne concurrence les composants destinés aux voitures, aux appareils électroménagers et à d’autres biens. Elle soutient la hausse des taux décidée en septembre, mais indique que la nécessité de nouvelles mesures dépendra de l’évolution des droits de douane, des prix du pétrole liés au conflit au Moyen-Orient et de l’IA.

Pourquoi c’est important

L’alerte de Mary Daly élargit le débat sur les effets économiques de l’IA : la demande liée aux centres de données pourrait se transmettre à l’ensemble du marché des semi-conducteurs. Une telle propagation renchérirait les coûts d’entreprises éloignées du secteur technologique et rappellerait les tensions sur les puces observées après la pandémie. La situation complique le travail de la Fed. Les grands acteurs du numérique qui concentrent les dépenses d’IA sont peu sensibles aux taux d’intérêt, même si leur dépendance croissante à l’emprunt pourrait modifier cette dynamique. Mary Daly estime néanmoins que le resserrement monétaire agit sur les perspectives d’inflation, notamment en freinant les autres entreprises et l’économie au sens large.

Questions fréquentes

Pourquoi l’IA inquiète-t-elle la Fed ?

Parce que la demande de puces liée à l’IA pourrait dépasser l’offre, renchérir les composants et étendre les tensions à d’autres secteurs.

Quelle durée la Fed associe-t-elle habituellement aux chocs d’offre ?

La Fed raisonne généralement sur une disparition des chocs dans un délai d’un à trois ans.

Que font certaines entreprises face aux tensions sur les puces ?

Certaines cherchent des contrats à terme sur des puces mémoire ; d’autres repensent leurs produits pour en utiliser moins.

Mary Daly soutient-elle la hausse des taux de septembre ?

Oui. Elle s’est dite très favorable à la hausse décidée en septembre, jugée nécessaire face à l’augmentation des risques d’inflation.

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Rédaction spécialisée dans la veille et l’analyse de l’actualité de l’intelligence artificielle, des puces IA, des robots, des agents IA et de la recherche.