Ultrahuman lève 70 M$ pour ses bagues mini-ordinateurs

Résumé

La start-up indienne Ultrahuman lève 70 M$ avec Qualcomm Ventures pour doter ses bagues connectées de capacités logicielles et d’interactions IA directement sur le doigt.

Les faits

La start-up indienne Ultrahuman, spécialisée dans les bagues connectées, vient de lever 70 millions de dollars dans un nouveau tour de table auquel participe le bras d’investissement de Qualcomm, aux côtés de Labcorp, Alpha Wave, Blume Ventures, Nexus Venture Partners et Alteria Capital. Le tour valorise Ultrahuman, basée à Bengaluru, à 365 millions de dollars, soit environ trois fois sa valorisation de 120 millions de dollars en 2023. Selon son fondateur et directeur général Mohit Kumar, le financement est composé de 65 millions de dollars en actions nouvelles et de 5 millions de dollars de dette. Ultrahuman travaille par ailleurs avec Qualcomm sur une nouvelle bague qui utilisera les puces du fabricant américain. La société utilise aujourd’hui des composants de Nordic Semiconductor et prévoit de les conserver en parallèle de la technologie de Qualcomm, afin de disposer d’une puissance de calcul supplémentaire permettant d’exécuter davantage de logiciels et d’algorithmes directement sur la bague, avec une dépendance réduite au smartphone ou au cloud. « Tous les modèles de bagues actuels sont des traqueurs », résume Mohit Kumar, qui décrit des dispositifs se contentant de mesurer la fréquence cardiaque, le mouvement et le sommeil. L’objectif d’Ultrahuman est de rendre la bague « plus proche d’un ordinateur », où des programmes et algorithmes tournent sur le dispositif lui‑même. Quinn Li, directeur mondial de Qualcomm Ventures, évoque de son côté un « futur de l’IA personnel, ambiant et toujours actif » et estime qu’Ultrahuman construit une nouvelle génération de « dispositifs d’IA personnels ». Sans attendre le nouveau matériel, Ultrahuman prévoit de déployer dès fin septembre une mise à jour logicielle sur ses modèles existants Ring Air et Ring Pro, qui leur permettra notamment de fonctionner comme manettes de jeu et d’interagir avec des applications d’IA. La mise à jour doit aussi ouvrir la voie à des développeurs tiers, autorisés à créer leurs propres fonctionnalités sur la plateforme. Mohit Kumar explique que la position de la bague sur le doigt offre un potentiel d’usage distinct de celui d’une montre connectée, décrite comme « un téléphone au poignet » : la bague peut agir comme dispositif de pointage et d’interaction tout en embarquant un contexte physiologique, incluant fréquence cardiaque, température et mouvement. Il imagine ainsi des jeux capables de réagir à la fois aux gestes du joueur et à des signaux comme sa fréquence cardiaque ou sa température, faisant de la bague à la fois un contrôleur et une source de données physiologiques. Sur le plan business, Ultrahuman affiche un rythme de revenus annuels de 140 millions de dollars, en hausse d’environ 45 % sur un an, et vise un rythme de 200 millions de dollars d’ici janvier 2027. La société a vendu environ 800 000 bagues à ce jour, contre 700 000 en février, et indique qu’environ 12 % de ses utilisateurs paient pour PowerPlugs, ses fonctionnalités logicielles sur abonnement. Co‑fondée en 2019 par Mohit Kumar et Vatsal Singhal, Ultrahuman a débuté avec des capteurs de glucose en continu avant de se recentrer sur les bagues connectées, désormais cœur de son activité, en ajoutant des tests sanguins et des capteurs environnementaux pour bâtir une plateforme de santé plus large. Les États‑Unis restent le premier marché d’Ultrahuman, même si la société a dû interrompre la vente de sa Ring Air dans le pays pendant une grande partie de l’année écoulée, à la suite d’un litige de brevets avec son concurrent Oura. Elle est revenue sur le marché avec une Ring Pro redesignée, dont la demande atteint actuellement 18 à 20 fois sa capacité d’approvisionnement disponible aux États‑Unis. Ultrahuman anticipe un retour à ses volumes de ventes américains antérieurs dès le prochain trimestre et vise un triplement de ces volumes sur les quatre trimestres suivants, à mesure qu’elle augmente ses capacités de production. Les États‑Unis représentent environ 45 % de son chiffre d’affaires ce trimestre, contre 11 % pour l’Inde. La société prévoit d’utiliser une partie du nouveau capital pour renforcer sa présence sur des marchés comme l’Inde et les Émirats arabes unis, où elle a constaté que des boutiques physiques et autres points de contact hors ligne peuvent soutenir les ventes. Ces dépenses, ajoutées aux investissements dans la recherche clinique et le développement produit, pèsent sur les comptes : Mohit Kumar indique qu’Ultrahuman pourrait ne pas être rentable cette année, après avoir intensifié ses investissements dans ses implantations physiques, sa marque et ses études cliniques. À plus long terme, Ultrahuman n’envisage pas une introduction en Bourse immédiate. Mohit Kumar explique que la société souhaite démontrer environ huit trimestres de rentabilité avant de se coter, un historique qui pourrait prendre huit à dix trimestres à établir, et situe au plus tôt la fenêtre d’une IPO en 2028.

Pourquoi c’est important

Ce tour de table de 70 millions de dollars marque un repositionnement stratégique d’Ultrahuman, qui veut passer d’un simple acteur des wearables de santé à une plateforme de « dispositifs d’IA personnels » fonctionnant comme de véritables mini‑ordinateurs portés au doigt. En s’adossant aux puces de Qualcomm, la start-up cherche à déplacer une partie du calcul vers la bague elle‑même, ouvrant la voie à des usages d’interaction, de jeu ou de contrôle de voiture qui dépassent la seule mesure de sommeil et de fréquence cardiaque. L’opération illustre aussi l’émergence d’une nouvelle catégorie d’objets connectés mêlant capteurs physiologiques et interfaces d’interaction continue avec l’IA, dans laquelle les bagues intelligentes pourraient devenir des points d’entrée privilégiés. Avec une croissance rapide de ses revenus, une base de 800 000 bagues vendues et une demande américaine largement supérieure à sa capacité actuelle, Ultrahuman se positionne comme un challenger crédible face aux acteurs historiques des wearables, tout en préparant un futur accès aux marchés financiers à horizon 2028.

Questions fréquentes

Quel montant Ultrahuman vient‑elle de lever et auprès de quels investisseurs ?

Ultrahuman a levé 70 M$, auprès notamment de Qualcomm Ventures, Labcorp, Alpha Wave, Blume Ventures, Nexus Venture Partners et Alteria Capital.

À combien la levée valorise‑t‑elle Ultrahuman ?

Le tour valorise Ultrahuman à 365 M$, soit environ trois fois sa valorisation de 120 M$ en 2023.

Comment est structuré le financement de 70 M$ ?

Selon Mohit Kumar, il comprend 65 M$ en actions nouvelles et 5 M$ sous forme de dette.

Quelles nouvelles fonctions arriveront sur Ring Air et Ring Pro ?

Une mise à jour prévue fin septembre doit permettre aux bagues de servir de manettes de jeu, d’interagir avec des applications d’IA et d’accueillir des développeurs tiers.

Quand Ultrahuman envisage‑t‑elle une IPO ?

Mohit Kumar indique que la fenêtre la plus précoce pour une IPO se situe en 2028, après environ huit trimestres de rentabilité.

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